印度、巴西疫情加剧对铁矿石市场的影响分析

时间:2020-06-07   印度出国旅行   点击: 次   字体:【

巴西:需跟踪对供给端的影响

图为同一天世界上新确诊的冠状肺炎病例数。

图为印度、巴西、南非和澳大利亚新确诊肺炎病例的数量。

巴西是南美洲最大的国家,拥有2亿颗牙齿,总面积851.4万平方公里。它的牙齿密度只有中国的1/6。在巴西内陆,牙齿相对较少,沿着大西洋海岸牙齿密集。东南部是巴西牙齿数量最多的地区,占巴西牙齿总数的42%。目前,巴西的疫情呈上升趋势。截至5月14日,巴西当天共有214,400例确诊病例和12,392例新确诊病例。巴西是拉丁美洲和加勒比地区疫情最严重的国家。尽管巴西在3月20日被宣布为公共灾难,但巴西总统一直面临着负面的疫情。最近,巴西总统甚至下令放松对疫情的控制。然而,根据巴西最高法院的裁决,即每个州可以决定自己的流行病预防措施,放松流行病控制的最终决定取决于地方当局。总体而言,巴西疫情的增长前景不容乐观。

该数据显示了2019年中国最大铁矿石进口国的比例

图为巴西铁矿石出货量(5周移动平均值,账单:10,000吨)

巴西已探明的铁矿石储量为150亿吨,占世界总量的18.5%,仅次于澳大利亚。巴西最大的两个铁矿区是“铁西角”和加拉加斯,这是世界级的超大型铁矿。巴西铁矿石主要由赤铁矿组成,其特征是高铁、中硅和低铝。它是当今大型钢铁厂首选的原材料之一。巴西是世界第二大铁矿石生产国和第二大铁矿石出口国。根据世界钢铁工业协会的数据,2017年,巴西铁矿石总产量为4.36亿吨,铁矿石出口量为3.84亿吨,其中60%出口到中国。

2018年,巴西的表观钢铁需求为2121万吨,粗钢产量为3540万吨,生铁产量为2617万吨,这意味着铁矿石需求约为4370万吨。这是由于巴西的铁矿石过剩。巴西是中国第二大铁矿石进口国,2019年占中国铁矿石进口总额的21%。

图为巴西矿山在中国的进口量

由于巴西矿业企业的生产积极性较高,在矿区的牙齿较少,目前疫情对巴西铁矿石生产的影响并不显著。巴西最大的铁矿石生产商淡水河谷(VALE)没有因为疫情而降低其年度生产政策。然而,淡水河谷公司最近在巴西米纳斯吉拉斯城市布鲁马迪尼奥被吊销营业执照,是因为人们认为淡水河谷公司没有遵守社会隔离规则。

随着巴西疫情的升级,铁矿石产量不确定会增加,但疫情也导致巴西铁矿石需求疲软。安赛乐米塔尔先后关闭了吐蕃钢铁厂的2号和3号高炉。总的来说,巴西国内对铁矿石的需求只占竞争的一小部分,而且以出口为主。需要密切关注疫情对铁矿石供应方的影响。

图为巴西铁矿石和生铁产量。

图为当前铁矿石主合同期的价差(单位:元/吨)

印度:需存眷出口政策的转变

图为印度铁矿石和生铁生产的趋势。

目前,印度总人口近14亿,国土面积298万平方公里,不到中国河流和山脉的三分之一,人口密度是中国的三倍。人均居住面积小、卫生条件差、医疗资源薄弱等特点容易导致新皇冠肺炎疫情的蔓延。印度于3月24日发布了为期21天的全国关闭令,并于4月14日、5月3日和5月12日三次延长关闭令。印度总理称5月18日的关闭为“4.0关闭”。截至5月14日,印度当天共有81997例确诊病例和3941例新确诊病例。印度有大量的民族团体

印度拥有丰富的铁矿石资源。到2019年,中国的铁矿石储量将达到55亿吨,居世界第五位。印度是世界主要铁矿石生产国之一。根据世界钢铁工业协会的数据,2018年印度铁矿石总产量为2.05亿吨,铁矿石出口量为1790万吨,其中82.4%出口到中国。2018年,印度的表观钢铁需求为9674万吨,印度的粗钢产量为1.09亿吨,约占转炉钢产量的46%,生铁产量为7261万吨,相当于1.2126亿吨铁矿石的需求。印度有大量过剩的铁矿石。

印度曾是中国最大的铁矿石进口国,但从2007年起,为了满足国内钢铁行业的需求,印度采取了各种措施限制铁矿石出口,包括提高铁矿石出口关税和实施铁矿石开采禁令。中国从印度进口的铁矿石数量持续下降,从2009年的1.07亿吨降至2015年的208万吨。从2016年起,随着印度采矿业的复苏,出口量将略有增加,2019年中国从印度进口的铁矿石将增至2380万吨。根据印度现行的关税政策,铁品位超过58%的铁矿石出口关税高达30%,而铁品位低于58%的铁矿石出口关税降至0,因为印度对高品位矿石的出口征收高额关税,而出口到中国的铁矿石主要是中、低品位矿石。然而,2019年,受矿石价格高企的刺激,优质矿石出口利润增加,优质矿石出口量大幅增加。

受疫情影响,印度许多邦目前正在实施封闭政策,这不可避免地限制了铁矿石的生产和运输。目前,港口的运行已经恢复正常。然而,从其他国家来印度的船只在进入印度港口的锚地进行作业之前,必须经过严格的14天检疫制度。港口作业的效率将不可避免地受到影响。在这种流行病的情况下,由于汽车、房地产和根深蒂固的措施造成的障碍,印度对钢铁的需求在第一季度急剧萎缩。最近,印度当局宣布增加基础设施投资,这可能会提振钢铁需求。

由于疫情,印度钢铁厂正在减产,而对铁矿石产量的影响相对较小。考虑到印度港口铁矿石库存较高,印度的铁矿石净出口量可能会进一步增加,应关注印度铁矿石出口政策的变化。

图为从印度进口的铁矿石数量

瞻望:处于供需双增的款式

随着新的肺炎疫情在世界范围内的蔓延,以印度和巴西为代表的第三批全国性疫情的爆发给铁矿石的生产和运输带来了很大的不确定性。印度和其他国家相继进入了城市关闭的局面,这给铁矿石的生产和运输造成了很多障碍。然而,由于采矿企业的生产积极性高,矿区的牙齿稀少,这一流行病对矿石生产的总体影响相对有限。此前,市场担心疫情会导致下游钢铁行业需求下降。然而,随着欧洲和美国疫情的改善以及汽车工厂恢复生产,对铁矿石的需求将会增加。

从国内市场来看,目前铁矿石处于供需双增长的格局。随着疫情向海外蔓延的速度放缓,海外汽车工厂恢复生产的预期很强,国内建筑业的需求得到释放,最近几个月的铁矿石需求得到支撑。然而,考虑到疫情对经济的滞后影响,对铁矿石的需求远非良好。在供应方面,尽管第二季度的总交付额与第一季度相比大幅增加,但同比增幅有限。受淡水河谷较高的供应季节和恢复生产的影响,远月的供应压力较大。总的来说,铁矿石价格几乎和它的弱势一样强。

推荐文章

最新文章

热门文章